Fx 옵션 작성하기

옵션 작성.
'글쓰기 옵션'이란 무엇을 의미합니까?
옵션을 쓰는 것은 계약 판매 또는 옵션 구매자와의 계약으로 옵션 포지션을 여는 것을 의미합니다. 콜 옵션을 작성할 때, 판매자는 계약의 파격 가격으로 구매자에게 지정된 양의 기본 주식을 제공하는 것에 동의하고, 풋 옵션의 매도인은 기본 주식을 매입하는 것에 동의합니다. 해당 주식은 판매자의 계좌에 보관 될 때 작성되며, 판매자가 필요한 금액의 주식을 구매할 수있는 충분한 현금을 계좌에 보유한 경우 풋은 보상 대상으로 간주됩니다.
깨는 아래로 '쓰기 옵션'
당사자 간의 계약에서 콜 옵션 매수인은 계약 기간 만료 이전에 파업 가격으로 기본 주식을 매입 할 의무는 없지만 권리를 보유합니다. 계약을 체결하면 구매자는 권리를 가지지 만, 파업 가격으로 주식을 매각 할 의무는 없습니다. 반면에 옵션 판매자는 계약서 사양에 따라 거래를 수행해야합니다.
Covered Call Writing.
주식 포트폴리오를 보유한 투자자는 커버 드 콜 라이팅을 사용하여 소득을 창출하는 동시에 가격을 설정하여 기본 주식을 매각 할 수 있습니다. 예를 들어 50 달러의 주식 거래 100 주를 보유한 투자자는 55 달러의 행사 가격으로 1 개월간 통화를 신고하고, 프리미엄을 받고 주가가 만료시 행사 가격을 초과하면 55 달러로 판매 할 수 있습니다. 가격이 55 달러 파업 가격 이하로 유지되고 옵션이 만료되면 투자자는 해당 절차가 반복되어 주식이 회수 될 때까지 매월 추가 보험료를 징수 할 수 있습니다. 이 전략은 제한 주문을하는 것과 유사하지만 한 가지 주요 차이점이 있습니다. $ 55로 한도 주문을 사용하면 $ 55를 초과하면 주식이 매각됩니다. 보상 대상 통화의 경우 콜 바이어가 해당 날짜 이전에 주식을 소급하기로 선택하지 않는 한 만기일에 가격이 55 달러를 초과하면 주식이 매각됩니다.
글쓰기.
투자자는 보상을받는 풋 옵션을 작성하여 소득을 창출 할 수도 있습니다. 이 전략에서 Put Writer는 파격 가격으로 기본 주식을 매입 할 의무를 수락함에 대한 프리미엄을 징수합니다. 포트폴리오가 구매를 충당 할 현금을 가지고있는 한 그 포지션은 커버 된 것으로 간주됩니다. 만기시 주가가 파업 가격보다 낮 으면 Put Writer는 파업 가격으로 주식을 매입합니다.
적나라한 옵션 쓰기.
보상 전화 작성은 비교적 보수적 인 전략이지만 알몸 작성은 매우 추측입니다. 이러한 전략은 주식 매입을위한 기본 주식이나 현금없이 실행되므로 옵션 작가는받는 보험료보다 훨씬 큰 손실을 입을 수 있습니다.

Forex 옵션에서 시작하기.
많은 사람들은 옵션을 생각할 때 주식 시장에 대해 생각합니다. 그러나 외환 시장은 이러한 독특한 파생 상품을 거래 할 기회를 제공합니다. 옵션은 소매상들에게 위험을 제한하고 이익을 증대시킬 수있는 많은 기회를 제공합니다. 여기서 우리는 옵션이 무엇인지, 어떻게 사용되는지, 이익을 내기 위해 사용할 수있는 전략에 대해 논의합니다.
소매 외환 거래자에게는 두 가지 기본 유형의 옵션이 있습니다. 가장 보편적 인 것은 기존의 콜 / 풋 옵션이며 이는 각 스톡 옵션과 매우 유사합니다. 다른 대안은 거래자에게 더 많은 유연성을 제공하는 "단일 지불 옵션 거래"또는 SPOT입니다. Forex Walkthrough에서 올바른 Forex 계정을 선택하는 방법을 배우십시오.
전통적인 옵션은 구매자가 정한 가격과 시간에 옵션 판매자로부터 무언가를 구매할 권리 (의무는 아님)를 허용합니다. 예를 들어, 상인은 1 개월에 1.3000 유로에서 2 로트를 살 수있는 옵션을 구매할 수 있습니다. 그러한 계약은 "EUR 통화 / 달러 (USD) 통화 / 달러"로 알려져 있습니다. (옵션 시장에서는 통화를 할 때 현금 시장과 마찬가지로 동시에 구매할 수 있음을 명심하십시오.) EUR / USD의 가격이 1.3000보다 낮 으면 옵션이 쓸모 없게되고 구매자 보험료 만 잃는다. EUR / USD가 1.4000까지 급상승한다면 구매자는 옵션을 행사하여 1.3000 만에 2 개의 롯트를 얻을 수 있으며 그 다음 이익을 위해 판매 될 수 있습니다.
외환 옵션은 장외 시장 (OTC)으로 거래되기 때문에 거래자는 옵션의 유효 기간과 가격을 선택하고 옵션을 얻기 위해 지불해야하는 프리미엄을 제공 할 수 있습니다.
브로커가 제공하는 전통적인 옵션에는 두 가지 유형이 있습니다.
미국식 - 이 유형의 옵션은 만료 될 때까지 언제든지 행사할 수 있습니다. 유럽 ​​스타일 - 이 유형의 옵션은 만료시에만 행사할 수 있습니다.
전통적인 옵션의 한 가지 이점은 SPOT 옵션보다 낮은 프리미엄이 있다는 것입니다. 또한 (미국식) 전통적인 옵션은 만료되기 전에 구매하여 판매 할 수 있기 때문에보다 유연하게 사용할 수 있습니다. 반면에 전통적인 옵션은 SPOT 옵션보다 설정하고 실행하기가 더 어렵습니다. 옵션에 대한 자세한 내용은 옵션 기초 자습서를 참조하십시오.
SPOT 옵션이 작동하는 방식은 다음과 같습니다. 상인은 시나리오를 입력합니다 (예 : "EUR / USD는 12 일 동안 1.3000을 나눕니다"). 프리미엄 (옵션 비용) 견적을 받아 시나리오가 진행되는 경우 지불금을받습니다. 기본적으로 SPOT은 옵션 거래가 성공적 일 때 자동으로 옵션을 현금으로 변환하여 지불금을 지급합니다.
많은 상인은 SPOT 옵션이 상인에게주는 추가 선택 사항 (아래에 열거 됨)을 즐긴다. 또한 SPOT 옵션은 거래하기 쉽습니다. 시나리오에 들어가서 게임을 나가는 것입니다. 귀하가 올 바르면 귀하의 계좌에 현금이 입금됩니다. 귀하가 정확하지 않은 경우 귀하의 손실이 귀하의 보험료입니다. 또 다른 장점은 SPOT 옵션이 다양한 시나리오를 선택할 수있어서 상인이 자신이 생각하는 바를 정확하게 선택할 수 있다는 것입니다.
그러나 SPOT 옵션의 단점은 더 높은 보험료입니다. 평균적으로 SPOT 옵션 보험료는 표준 옵션보다 비쌉니다.
옵션이 일반적으로 많은 상인에게 호소하는 몇 가지 이유가 있습니다.
아래쪽 위험은 옵션 프리미엄 (옵션을 구매하기 위해 지불 한 금액)으로 제한됩니다. 당신은 무한한 잠재력을 가지고 있습니다. 당신은 SPOT (현금) forex 위치보다는 정면 높은쪽으로 적은 돈을 지불한다. 가격과 만료일을 정하십시오. (선물 옵션과 같이 사전 정의되지 않습니다.) 위험을 제한하기 위해 옵션은 오픈 스팟 (현금) 포지션을 헤지하기 위해 사용될 수 있습니다. 많은 자본을 위험에 빠뜨리지 않고 기본적인 이벤트가 발생하기 전에 (예 : 경제 보고서 또는 회의) 시장 이동 예측에 대한 거래 옵션을 사용할 수 있습니다. SPOT 옵션은 많은 옵션을 허용합니다 : 표준 옵션. 원터치 스포트 - 가격이 일정 수준에 도달하면 판매 대금을받습니다. 노 터치 스팟 - 가격이 일정 수준에 도달하지 않으면 판매 대금을받습니다. Digital SPOT - 가격이 특정 수준보다 높거나 낮은 경우 판매 대금을받습니다. 더블 원터치 스포트 - 가격이 두 세트 수준 중 하나에 닿는 경우 판매 대금을받습니다. 더블 노 터치 SPOT - 가격이 두 세트의 레벨 중 하나를 터치하지 않으면 판매 대금을받습니다.
그래서, 왜 모든 사람들이 옵션을 사용하지 않는가? 글쎄, 그들을 사용하는 몇 단점이 있습니다 :
옵션의 행사 가격과 날짜에 따라 보험료가 다르므로 위험 / 보상 비율이 다릅니다. SPOT 옵션은 거래 할 수 없습니다. 구매하면 마음을 바꾸고 팔 수 없습니다. 시장에서의 움직임이 발생할 수있는 정확한 기간과 가격을 예측하는 것은 어려울 수 있습니다. 당신은 확률에 반하는 것일 수 있습니다. (옵션 판매자가 트레이딩 에지를 가지고 있는지 확인하십시오.)
옵션에는 집합 적으로 값을 결정하는 몇 가지 요소가 있습니다.
내재 가치 - 이것은 지금 행사되어야한다면 옵션이 얼마나 가치가 있는지입니다. 파업 가격과 관련하여 현재 가격의 위치는 세 가지 방법 중 하나로 설명 될 수 있습니다. "돈으로"- 이것은 파업 가격이 현재 시장 가격보다 높음을 의미합니다. "Out of the money"- 파업 가격이 현재 시장 가격보다 낮다는 뜻입니다. "At the money"- 이것은 파업 가격이 현재 시장 가격에 있음을 의미합니다. 시간 가치 - 시간에 따른 가격의 불확실성을 나타냅니다. 일반적으로 시간이 길수록 시간 가치가 크기 때문에 지불하는 프리미엄이 높습니다. 이자율 차이 - 금리의 변화는 옵션 파업과 현재 시장 금리 간의 관계에 영향을 미칩니다. 이 효과는 종종 시간 가치의 함수로서 보험료에 포함됩니다. 변동성 - 변동성이 클수록 제한된 기간 내에 시장 가격이 타격 가격에 부딪 힐 가능성이 높아집니다. 변동성은 시간 가치에 포함됩니다. 일반적으로 변동 환율이 ​​높은 통화는 옵션 프리미엄이 더 높습니다.
2010 년 1 월 2 일이라고 말하면 현재 1.3000 달러 인 유로 / 달러 (유로 대 달러) 쌍이 미국의 긍정적 인 수치로 인해 아래로 향하고 있다고 생각합니다. 그러나 중요한 변동성을 초래할 수있는 주요 보고서가 곧 발표됩니다. 이 변동성이 향후 2 개월 이내에 발생할 것으로 의심되지만 현금으로 인한 위험을 감수하고 싶지 않으므로 옵션을 사용하기로 결정했습니다. (Forex 과정 Teach Beginners 거래 방법 시작에 도움이되는 도구를 배우십시오.)
그런 다음 중개인에게 가서 EUR 풋 / 달러 통화 (보통 "EUR 풋 옵션"이라고 함)을 1.2900의 행사 가격과 2010 년 3 월 2 일의 만료 가격으로 설정하라는 요청을합니다. 브로커는 이 옵션의 가격은 10 pips이므로 기꺼이 구매할 것입니다.
이 순서는 다음과 같습니다.
타격 가격 : 1.2900.
유효 기간 : 2010 년 3 월 2 일.
프리미엄 : 10 USD pips.
현금 (지점) 참조 : 1.3000.
새 보고서가 나오고 EUR / USD 쌍이 1.2850으로 떨어지는 경우 옵션을 행사하기로 결정하면 40 USD pips의 이익 (1.2900 - 1.2850 - 0.0010)을 얻을 수 있습니다.
옵션은 다양한 방법으로 사용될 수 있지만 일반적으로 (1) 이익을 확보하거나 (2) 기존 위치를 헤지하기 위해 두 가지 용도 중 하나로 사용됩니다.
옵션은 위험을 억제하면서 이익을 얻는 좋은 방법입니다. 어쨌든 프리미엄 이상을 잃을 수는 없습니다! 많은 외환 거래자들은 현금 외환 시장에서 스프레드와 위험이 증가 할 때 중요한 보고서 또는 이벤트의 시간대에 옵션을 사용하기를 원합니다. 옵션이 저렴하기 때문에 다른 수익 기반 외환 거래자는 단순히 현금 대신 옵션을 사용합니다. 옵션 포지션은 동일한 금액의 현금 포지션보다 많은 돈을 벌 수 있습니다.
옵션은 기존 포지션을 헤지하여 위험을 줄이는 좋은 방법입니다. 일부 거래자는 중단 손실 포인트 대신 또는 함께 옵션을 사용합니다. 스톱 옵션과 함께 옵션을 사용하는 주된 장점은 가격이 계속해서 자신의 위치를 ​​움직이면 무한한 잠재력을 가질 수 있다는 것입니다.

fx 옵션 작성
세계 최고의 외환 시장 미래의 인도 외환 시장 교육 선물 forex 홈 외환 거래 연봉 뉴욕 Assiom 외환 2015 외환 거래 나쁜 아이디어 캐나다 fx 옵션은 구매자에게 미리 지정된 시간과 가격으로 자산을 사고 팔 수있는 권리를 부여하는 계약입니다. 그 대가로 판매자는 보험료로 지칭되는 계약서 작성 비용을받습니다. 풋 옵션은 계약 조건이 기본 판매권을 부여하고 통화 옵션이 하나 인 계약입니다. 옵션을 판매 할 때 가치없는 만료가되도록 판매하여 판매 한 전체 가격을 수령하십시오. 파업 률이 기준 시장 금리보다 낮거나 같은 경우 옵션의 가치가 소멸됩니다. 그러나 고려해야 할 옵션 가격 책정의 다른 요소도 있습니다. 시간과 변동성. 옵션 값이 감소합니다. 옵션을 쓰는 경우 관련된 위험은 옵션을 구입하는 것보다 상당히 높습니다. 귀하의 지위를 유지하기 위해 마진에 대한 책임이있을 수 있으며 손실은 보험료를 초과하여 유지 될 수 있습니다. 옵션을 작성하면 해당 옵션이 행사되는 경우 기본 자산을 구매하거나 판매 할 법적 의무를 수락합니다.
Forex 건설.
첫 번째 실제 거래를하기 전에 이해해야하는 10 가지 옵션 개념이 있습니다.

외환 옵션에 대한 잘못된 이해
Ian H. Giddy.
표준 clich & eacute; 통화 옵션에 관해서는 아래쪽 위험을 제한하면서 상승 잠재력을 가진 회사를 제공 할 수있는 능력을 상세히 밝히지 않습니다. 옵션은 일반적으로 금융 보험의 한 형태로 묘사되며 재산 및 상해 보험보다 덜 유용합니다. 이 광택있는 근거는 현실을 감추고 있습니다. 보험이라면 통화 옵션은 홍수 위험으로부터 보호하기 위해 도난 보험을 구입하는 것과 비슷합니다.
진실은 회사의 정상적인 운영에서 발생하는 진정한 비 투기 적 통화 옵션의 사용 범위가 매우 작다는 것입니다. 실제로 통화 옵션은 헤지 화를 추측하는 기업의 투기 적 포지셔닝을위한 탁월한 수단을 제공합니다. 변장이 진짜라고 믿지 않으면 기업은 더 나아질 것입니다.
주주 가치를 손상시키는 신화 - 국제 기업에 대한 외환 옵션의 이점에 관한 가장 일반적인 여섯 가지 신화로 시작합시다.
신화 원. 보상 대상 옵션을 작성하는 것은 안전하며, 회사가 제공 할 기본 통화가있는 한 안전하게 수익을 올릴 수 있습니다. 신화 2. 외환 위험을 헤지하기 위해 풋이나 콜을 매수하는 것은 통화에 대해 추측 할 위험없이 상승 잠재력을 제공합니다. 신화 3. 회계 노출에 대한 최선의 헤지 옵션이 될 수 있습니다. 신화 4. 옵션은 파생 익스포저를보고 할 위험없이 외화 익스포저를 헤지 할 수있는 유용한 방법을 제공합니다. 신화 5. 옵션 구매자가 불이행 할 수 없기 때문에 거래 상대방이 위험 할 때 포워드 또는 스왑을 사용하는 것보다 옵션을 판매하는 것이 낫습니다. 신화 6. 통화 옵션은 계약 입찰과 같은 불확실한 노출을 헤지하기위한 이상적인 방법을 제공합니다.
신화 원. 해당 전화는 안전합니다.
"우리는 옵션 매매가 우리의 헤지 펀드 정책을 보완 할 수 있다고 믿는다 .. 우리가 헤딩 정책을 뒷받침 할 필요가 없다면 옵션을 써 내지 않을 것이다. 즉, 옵션. "
- Mark Morris, 금융 위험 관리자, "여기 옵션의 두려움 없음", Corporate Finance, 1994 년 7 월, p. 44.
롤스 - 로이스가 인식하지 못하는 것은 커버 된 옵션 작성이 적나라한 옵션 작성만큼이나 위험하다는 것입니다. 예를 들어, 엔화로 표시된 채권을 보유하고 있고 누군가에게이 엔화를 살 권리를 부여하는 통화를하는 회사는 긴 철수 지위와 짧은 통화의 조합으로 끝납니다. 이 둘의 합은 엔에 풋 옵션을 쓰는 것과 같습니다. 그러므로, 커버 된 작가는 투명한 투기꾼이다. 보다 일반적으로, 기업이 한 종류의 보상 옵션 (put 또는 call)을 작성할 때마다 다른 종류의 알몸 옵션을 작성합니다. (그림 1 참조)
그림 1. 해당 옵션 작성. 롤스 - 로이스는 미국 판매에서 수령 한 달러에 대해 스털링 플레이 트를 판매 할 때 알몸 통화 포지션을 창출하고 있습니다. 이 다이어그램은 옵션 판매를 통화에서 기본 위치와 결합하여 반대 옵션에서 누드 숏 포지션과 동등한 효과를 얻는 방법을 보여줍니다.
신화 2. 구매 풋은 위험을 무릅 쓸 수있는 잠재력을 제공합니다.
그림 2. 옵션을 사용하여 길거나 짧은 위치를 헤지합니다. 포드가 수출 부품에 대한 지불에 닛산에 의해 일본 엔을 빚지고, 통화 노출을 헤지하기 위해 엔을 사는 경우, 회사는 합성 긴 호출을 만들었습니다. 일반적으로 기본 통화 위치를 긴 호출 또는 결합과 결합하면 반대 옵션에 긴 위치와 동일한 값이 생성됩니다.
긴 포지션은 외환 채권으로 표면 상 "헷지 (put)"옵션을 사용합니다. 이 둘의 합은 전화를 사는 것과 같습니다. 스핀 의사가 주장 하듯이 위험을 줄이거 나 없애는 대신, 이 전략은 실제로 또 다른 위험 노출을 만듭니다.
신화 3. 옵션은 회계 노출에 대한 막대한 헤지입니다.
이러한 전망을 피하기 위해 엔화 옵션을 매입하여 엔화 익스포저를 장기간 헤지하기 때문에 엔화 가치가 하락할 경우 실제 현금 증가로 상쇄되는 환산 손실이 발생합니다. 엔화가 오를 경우, 옵션이 만료되는 동안 회사는 대차 대조표에 이익을 남기고 보험료는 "보험료"로 간주됩니다.
이 주장은 일종의 피상적 호소력을 가지고 있습니다. 긴 외화 익스포저가 단순한 픽션 일 경우, 회사는 옵션 가격 변동의 위험에 처할 수있는 긴 Put position을 만들었습니다. 반면에 대차 대조표 손익이 실물 경제적 가치를 지니고 있다고 믿는다면, 그들은 대칭 적이며 우리는 긴 콜 포지션을 만들었습니다. 물론 기업이 이러한 사실을 인정하지만 순전히 미용적인 이유로 아이디어를 헤지하는 옵션을 여전히 좋아하는 경우가 발생할 수 있습니다. 어떤 경우 화장품의 비용이 개방적이고 관리되지 않는 옵션의 위치가 실제 현금 흐름의 변동성을 증가시킬 수있는 정도와 동등하다는 것을 받아 들여야합니다. 그리고 그것은 많은 립스틱에 달할 수 있습니다.
신화 4. 옵션은 "d"단어를 피할 때 유용합니다.
신화 5. 상대방에 대한 위험을 피합니다.
그러나 옵션 판매자가 만세를 외치기 전에 그들은 진지한 사실을 고려해야한다. 회사가 동일한 목표에 도달하는 데 더 저렴한 방법이있을 수 있습니다. 예를 들어, collaterization, 증권화를 통해 신용 위험을 처리 할 수 ​​있습니다. 옵션을 통한 신용 전환은 여러 경로 중 하나 일뿐입니다. 반드시 가장 저렴한 것은 아닙니다.
신화 6. 옵션으로 예측할 수없는 FX 유입을 상쇄합니다.
입찰가로 외화를 헤지하기위한 옵션을 사는 회사는 통화 변동성에 대한 지불을하고 있으며, 실제로 옵션 시장에서 성공이나 그렇지 않을 경우 소멸되지 않을 위치를 차지하고 있습니다. 즉, 입찰이 수락되는지 여부에 관계없이 만료시 금전에 있다면 옵션이 행사되고 그렇지 않은 경우에는 옵션이 행사되고 옵션 가격은 운동 변경 확률에 따라 상승 및 하강합니다. "헤지 (hedge)"를 구입할 때, 입찰자는 입찰 결과가 알려지더라도 가치가 계속 변동 할 수있는 위험한 증권을 실제로 구매합니다.
통화 옵션이 유용할까요?
예를 들면, 독일에서 판매하는 미국 회사를 생각해보고 독일 상표로 가격표를 발행하십시오. 마크가 달러에 부딪치게되면, 독일인은 당신의 doodads를 살 것이지만 당연히 당신은 doodad 당 더 적은 달러를 얻을 것입니다. 마크가 올라가면, 영리한 독일인들은 뉴저지의 유통 업체로부터 가격표를 구입하게됩니다. 점수가 상승하면 달러 수입은 일정하지만 점수가 떨어지면 하락합니다. 아마도 당신은 양쪽 통화로 가격을 고정시키기 위해 멍청했다. 효과적으로 한 것은 통화 옵션을 제공하는 것입니다. 이 비대칭 통화 위험은 DM에 풋 옵션을 사용하여 깔끔하게 헤지 할 수 있습니다.
위의 변형은 회사의 수익성이 통화 가치에 비대칭적인 방식으로 있지만 기존 옵션으로 설명 된 것보다 더 복잡한 방식으로 결정될 수 있습니다. 예를 들어 경쟁력 분석 결과 특정 외화가 특정 수준으로 떨어지면 3 개월 동안의 평균 현물 환율로 측정 한 다음 해당 국가의 생산자가 생산량을 늘리고 시장 점유율 또는 강제 마진을 제거하는 경우를 예로들 수 있습니다 하위. 그러한 사건을 예상하면 소위 아시아 옵션을 구입할 수 있는데, 지불금은 만료일에 적용되는 환율에 의존하지 않고 일정 기간 동안 평균 환율에 달려있다.
통화 옵션 사용을 정당화 할 수있는 다른 상황이 있습니다. 그리고 이들 중 하나는 재정적 어려움을 막기위한 것입니다. 헷징은 상황에 따라 부채 비용을 줄일 수 있습니다. 예를 들어 파산의 예상 비용을 채권자에게 줄이거 나 주주에게 재정적 곤경을 초래하거나 부채 조달로 인한 세금 차폐를 증가시키는 경우. 회사의 가치 변동이 환율 변동에 직접적으로 기인하는 경우, 회사는 최선의 통화 옵션을 사기 가장 좋습니다. 이 경우 회사를 파산시키는 극단적 인 환율에 대해서만 보험을 매입 할 수 있습니다.
그게 우리를 어디로 떠나요?
제한된 위험 통화 포지션을 취하는 좋은 방법입니까?
종종 기업 재무는 두 가지의 장점을 최대한 살릴 수있는 옵션을 사용합니다. 그들의 행동과 성명은 많은 사람들이 통화 옵션이 통화로 예상되는 움직임으로부터 이익을 얻는 좋은 방법이라고 생각합니다. 그들은 그렇지 않습니다. 옵션 기반 포지셔닝은 긴 노출 또는 짧은 노출보다 훨씬 복잡합니다. 그 이유는 옵션의 손익은 통화 가치의 비선형 함수이며 관계가 안정적이지 않지만 예상되는 변동성, 시간 및 이자율 수준에 따라 달라진다는 것입니다. 이러한 이유로 옵션은 기업을위한 이상적인 투기 수단이 아닙니다.